HSBC yıl sonu dolar/TL tahminini açıkladı

HSBC, yayımladığı son strateji raporunda Türk lirasına yönelik “yapıcı” değerlendirmesini sürdürdü. Banka, gelişmekte olan ülkeler arasında Türk lirasının sunduğu getiri potansiyelinin bölgesel para birimlerine kıyasla daha güçlü olduğunu belirtti.

HSBC’nin döviz strateji ekibi, 2026 yıl sonu için dolar/TL kurunu 48 seviyesinde öngördü. Bu tahmin, Türk lirasında sınırlı bir reel değer artışına işaret ediyor. Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yüzde 30’un üzerindeki enflasyon ortamında bu ölçülü reel değerlenmeyi destekleyebileceği ifade edildi.

Türk Lirası’nda ‘carry trade’ fırsatı

Raporda öne çıkan başlıklardan biri de Türk lirasının CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) bölgesindeki konumu oldu. HSBC, Güney Afrika randı ve Orta Avrupa para birimlerinin cazibesinin azaldığı mevcut tabloda, Türk lirasının bölgenin en dikkat çekici “carry trade” fırsatı haline geldiğini değerlendirdi.

TCMB’nin faiz indirim sürecine başlamasının beklendiği ancak 2026 boyunca yaklaşık 800 baz puanlık pozitif reel faiz marjının korunacağı öngörüldü. Banka analistleri, Türkiye ekonomisinin son dönemdeki iç ve dış şoklara karşı dayanıklılık gösterdiğini ve bu eğilimin 2026’da da devam edebileceğini kaydetti.

Raporda, finansal istikrar açısından en belirgin iyileşmenin TCMB rezervlerinde görüldüğü vurgulandı. Merkez Bankası’nın net yabancı varlık pozisyonunun negatif seviyeden 80 milyar doların üzerine çıkmasının önemli bir güvence oluşturduğu ifade edildi.

Enflasyon tahmini

HSBC, enflasyonun 2025 sonunda yüzde 31 seviyesinde gerçekleşmesinin ardından 2026 sonunda yüzde 20’ye gerilemesini bekliyor. Türkiye ekonomisinin 2026’da yüzde 3,5 büyüyeceği tahmin edilirken, politika faizinin mevcut yüzde 37 seviyesinden kademeli olarak düşürülerek 2026 sonunda yüzde 25,5’e çekileceği öngörüldü.

Banka, erken seçim ihtimali ve jeopolitik gelişmelerin risk unsuru olmaya devam ettiğini ancak mevcut para politikası çerçevesi ve güçlenen rezervlerin kurda kontrollü bir seyri destekleyecek düzeyde olduğunu değerlendirdi.